Алексей Лазутин, председатель Совета Национального объединения ломбардов, председатель правления Мосгорломбарда дал интервью Павлу Самиеву, генеральному директору аналитического центра БизнесДром.
Видеоинтервью в источнике: «WBCMedia» (World Business Channel) :
https://wbcmedia.ru/
Какие тенденции прослеживаются на ломбардном рынке России, сколько всего действует ломбардов?
Ломбардный сегмент – это давний институт обеспечения финансовой доступности. Здесь можно получить небольшой заем (средний чек до 15 тысяч рублей) под залог движимого имущества. Как правило, средний срок займа от 30 до 40 дней.
Ломбарды до 2014 года работали, условно говоря, самостоятельно, и 80 процентов участников рынка были микропредпринимателями, которые делали все сами (были и генеральными директорами, и бухгалтерами). В 2014 году основным регулятором этого рынка стал Банк России, появились сетевые игроки, которые системно подошли к данному сегменту финансового рынка, и начали развиваться. Большая часть этих игроков не публичная. Самый крупный ломбард Российской Федерации насчитывает порядка тысячи объектов на всей территории страны. Это достаточно большой бизнес, он работает системно, с применением различных новых технологий.
Отечественный финансовый сектор один из самых продвинутых в мире, и ломбардный сегмент не является исключением. Здесь уже достаточно давно используются различные онлайн-платежи, мобильные приложения, лично приходить в ломбард, чтобы заплатить проценты, не обязательно. Появились золотоматы – это банкоматы, которые могут оценивать ювелирные драгоценные металлы, принимать их в залог, покупать, продавать, хранить. Это направление развивается с помощью российских производителей, аналогов в мире нет.
Общий портфель ломбардного рынка составляет от 50 до 60 миллиардов рублей. В то же время общее число юридических лиц планомерно сокращается, рынок консолидируется, появляются сети, которые развиваются бурными темпами. Если говорить про Мосгорломбард, за несколько лет общее количество объектов выросло с 17 до 109. И это не предел. В московском регионе, по нашим оценкам, можно создать до 400 Мосгорломбардов. Но это не только оффлайн-история, и не только ломбард в привычном смысле. Многие считают, что в ломбарде можно только получить заем, но, на самом деле, можно приобрести какие-то ювелирные украшения, которые практически не отличаются от новых, но стоят дешевле, чем в магазине. Также можно купить технику, электронику, мобильные телефоны, компьютеры. На покупательскую активность в этом сегменте влияет не только цена, но осознанное потребительское поведение. Когда используются «товары с историей», экологии наносится меньший вред. По мере развития различного рода маркетплейсов «товаров с историей» ломбарды тоже постепенно переходят в онлайн-режим. В этом направлении прослеживается большой потенциал развития рынка.
Сегодня ломбарды едва ли не единственный институт, который может верифицировать качество и прочие характеристики разных товаров (ювелирных украшений, электроники, меховых изделий). Приобретать «товар с историей», когда есть верификатор, который отвечает за то, что вещь соответствует заявленным параметрам, гораздо удобнее и надежнее. В таком случае возможна покупка или продажа в один клик. Сегодня уже не обязательно лично приходить в ломбард, потому что есть курьеры, доставка, логистические операторы, которые могут доставить товар в любую точку Российской Федерации. Таким образом, данный сегмент является драйвером и ломбардного рынка, и рынка ресейла в целом.
Ломбарды работают также в сегменте оборота драгоценных металлов. Золото превалирует в невостребованном имуществе в ломбардах. Через агрегаторов оно попадает на аффинажные заводы, после чего становится новыми украшениями, переходит в розницу.
В прошлом году был побит рекорд по инвестиционному золотому направлению. Дело в том, что купить слитки можно во многих банках, а вот продать их банкам затруднительно. В этом случае поможет ломбард, который слиток оценит. Данный сегмент тоже можно назвать драйвером роста ломбардного рынка.
Ломбард сегодня – это не только возможность получить заем за какое-то имущество, ломбард, с одной стороны, становится технологическим центром по финансовым услугам, а с другой стороны, по купле-продаже «товаров с историей» с верификацией.
Что входит в верификацию?
Все зависит от политики конкретного ломбарда. Ведь есть моно-ломбарды, которые занимаются только, допустим, драгоценными металлами. А есть многофункциональные ломбарды, которые имеют разную ассортиментную матрицу. И в этом случае сотрудник должен оценить конкретный товар, его ликвидность. В этом балансе и формируется ассортиментная матрица.
Максимальная ликвидность у ювелирных украшений, их можно очень быстро продать, в розницу и оптом. Чуть меньше ликвидность имеют телефоны, затем идут компьютеры. Некоторые меховые изделия менее ликвидны, но более маржинальны. В этом случае, как в классической рознице, ищется баланс между маржинальностью и оборотом.
Получается, что формируется большой рынок «товаров с историей», но это уже не совсем ломбарды в классическом понимании, а совершенно другое качество рынка. Соответствует ли это мировым тенденциям?
В России, по разным оценкам, рынок ресейла составляет больше триллиона рублей. И будет расти. Есть консервативный прогноз, что до 2027 года это будет три триллиона рублей.
Некоторое время назад маркетплейсы отказывались работать с «товарами с историей», сейчас присматриваются и начинают открывать такие сегменты. Ломбарды в этом тоже участвуют, потому что без больших вложений в маркетинг количество клиентов можно увеличить кратно.
Если говорить про иностранные ломбардные сети, то самая крупная ломбардная сеть находится в Соединенных Штатах Америки. Она в публичную плоскость вышла в начале двухтысячных годов. По американским меркам, она привлекла небольшую сумму, меньше 100 миллионов. Сейчас она стоит больше 5,5 миллиардов долларов. Динамика неплохая. Их концепция очень похожа на концепцию нашего многопрофильного ломбарда. Там, правда, есть еще и микрофинансовая составляющая, займы без залога. Эта концепция работает, успешна в тиражировании.
В России есть непубличные ломбардные сети, уже образовались публичные, и если далее рассматривать не только финансовый сегмент, но и ресейл, оптовое направление, то такой симбиоз, позволит развиваться быстро и интересно. Стоит отметить, что сейчас появляются инвесторы, которые инвестируют в облигации, в акции ломбардных сетей. Разные профили инвесторов уже могут себе это позволить.
Расскажите про опыт Мосгорломбарда с точки зрения привлечения инвесторов сначала в облигации, а потом в IPO. Это первый опыт на российском рынке. Как этот опыт можно оценить, и кто инвестирует?
С 2018 года, с момента приобретения Мосгорломбарда были планы по масштабированию бизнеса, созданию системного игрока. Был избран сложный путь, подано обращение в рейтинговое агентство, сделан аудит по международной системе финансовой отчетности. В 2018 году созрело намерение выпустить облигации. Однако, биржа не была к этому готова, и в итоге выпустили коммерческие облигации, распространили их по друзьям и по всем, кто поверил в нашу концепцию.
Следующим этапом (когда увеличилось количество объектов, появилась кредитная история) появилась возможность выйти с биржевыми выпусками. В этот момент происходило становление рынка высокодоходных облигаций. На текущий момент у Мосгорломбарда четыре выпуска в обращении, и один коммерческий выпуск погашен. Все это позволило развить сеть более чем в шесть раз.
С 2022 года рынок капитала преобразовался. Многие участники все еще находятся в старой парадигме, когда на IPO может выйти компания с капитализацией в миллиард долларов. При этом, наметился тренд, что компании с малой капитализацией тоже могут выйти на публичный рынок, на IPO, привлечь деньги для дальнейшего развития, чтобы сбалансировать заемный и собственный капиталы.
Мосгорломбард первый в своем сегменте вышел на IPO. Это очень сложно, но Мосгорломбард прокладывает путь для тех, кто идет следом, правила игры постепенно настраиваются. Сейчас в деле, прежде всего, розничные инвесторы. Институционалов на рынке IPO практически нет.
Если говорить про фондирование, какие источники есть у ломбардов?
По закону запрещено привлекать денежные средства физических лиц, кроме тех, кто является учредителями, акционерами ломбардов. Если компания не публичная, то это единственный источник привлечения фондирования. С точки зрения регуляторики очень много сложностей, нужно зарегистрироваться, встать в реестр Центрального Банка… Для новых участников многие требования сложно выполнимы. Но если есть интерес инвестировать именно в ломбардный сегмент, то стоит присмотреться к инструментам на фондовом рынке и часть портфеля диверсифицировать.
Планомерное снижение количества участников продолжается, происходит консолидация рынка, причиной тому сильное регуляторное давление.
В чем заключаетсярегуляторное давление? Известно, что на всех рынках, где Центральный Банк выступает регулятором, был этап чистки, была борьба с плохим качеством активов, с недостаточностью капитала, с различными схемами не очень легальных операций… Какого рода критерии для ломбардов у регулятора и по какой причине ломбарды исключают из реестра?
Системные игроки живут по правилам регулятора. Сетевые операторы, которые приняли решение оставаться в ломбардном сегменте, не нарушают правила, вся их деятельность прозрачная.
Небольшие же ломбарды чаще всего сами выходят из реестра Банка России, чтобы выйти из-под надзора. Называются «комиссионными магазинами» и работают рядом с легальными ломбардами, которые соблюдают все правила. Такие игроки не поднадзорны регуляторам, нарушают различные законодательные требования, на них жалуются, но никто ничего сделать не может. Такая «серая» история особенно распространена в регионах.
Известно, что остальным сегментам финансового рынка отпустили полную стоимость кредита, а для ломбардов этого не произошло. Начиная с середины августа прошлого года, ломбарды обращались в Опору России, в Деловую Россию, в Совет Федерации, в смежные различные профессиональные объединения. Везде получена поддержка. Банк России пока не принял наших аргументов, но надеемся, что это произойдет, потому что образовывается регуляторный арбитраж, который плодит «серый» рынок.
Чем опасен «серый» рынок для клиентов?
Если комиссионный магазин работает именно как комиссионный магазин, вопросов никаких нет. Но часто он только называется комиссионным магазином, а клиент считает, что обращается в ломбард. Когда клиенты пользуются услугами ломбардов, то понимают, что с их вещью ничего не произойдет. Даже если они не выполнили обязательства по истечении так называемого льготного месяца. Ломбард может гарантировать исполнение таких условий, а «комиссионный магазин» – сразу продает вещь, их договор составлен так, что они клиенту ничего не должны. Например, у ломбарда есть обязательное страхование залогов, на «сером» рынке этим не занимаются. Масса отчетности, которая сдается в Банк России дисциплинирует ломбарды, а «комиссионный магазин» может работать как угодно. В том числе, может отличаться и стоимость услуг.
С «серыми» ломбардами кто-то борется?
Формально не происходит нарушения никаких нормативных правовых актов. Единственное, за что можно оштрафовать – когда в названии на вывеске есть слово «ломбард».
В рамках Национального объединения ломбардов в 2015 году вопрос поднимался. Даже создана межведомственная комиссия, но в результате тенденция перехода маленьких участников в «серый» сегмент все равно наблюдается.
Каковы перспективы по объемам рынка?
В ближайшие три года можно ожидать увеличение количества ломбардов, в том числе, по обратному выкупу мерных слитков, монет, инвестиционного металла, помимо основного направления – выдачи займов. Как уже было сказано, увеличивается ресейл и ломбарды являются тем звеном, которое может верифицировать товар. Системные игроки совершенно точно будут использовать этот потенциал, потому что сами маркетплейсы уже начинают работать в этом сегменте.
Ближайшие 3-5 лет ломбардный рынок будет продолжать консолидироваться, количество участников будет сокращаться, но при этом крупные сети станут крупнее.
Тайм-коды:
00:08 «В 2014 году основным регулятором ломбардного рынка стал Банк России, появились сетевые игроки»
03:27 «Общий портфель ломбардного рынка составляет от 50 до 60 миллиардов рублей»
06:55 «Золото превалирует в невостребованном имуществе в ломбардах»
08:20 «Есть многофункциональные ломбарды, которые имеют разную ассортиментную матрицу»
10:23 «В России, по разным оценкам, рынок ресейла («товаров с историей») составляет больше триллиона рублей. И будет расти»
15:00 Про опыт выхода Мосгорломбарда на IPO
21:10 Про источники фондирования ломбардного бизнеса
22:32 «Небольшие ломбарды чаще всего сами выходят из реестра Банка России, чтобы выйти из-под надзора»
26:15 Про «серый» ломбардный рынок
31:15 «В ближайшие три года можно ожидать увеличение количества ломбардов»
Источник: «WBCMedia» (World Business Channel) https://wbcmedia.ru/